寒冬之下，各行各業(yè)叫苦不迭，有一項生意卻以驚人的速度拿錢。

9月，彈個車的母公司大搜車，完成了新一輪5.78億美元的融資，折合人民幣約40億，這是本年度最大的融資之一。

10月，毛豆新車母公司車好多完成C+輪1.62億美金融資；花生好車也宣布完成2.1億美金B(yǎng)輪融資。

他們都是做汽車融資租賃的，我們先來說說什么是汽車融資租賃：

它是汽車金融的一個分支，是將汽車所有權和使用權分離的一種新型購車方式。

事實上，汽車融資租賃并不是一個新鮮事物，最早來源于美國，20世紀80年代在國外已經成為潮流。而以彈個車、毛豆新車、花生好車等為代表的汽車融資租賃平臺，充分運用“以租代購”、“超低首付，分期付款”的金融方式銷售新車，并精準切入了一批80/90后的新消費群體。

據(jù)《2018中國汽車金融行業(yè)研究報告》，截至2017年底，汽車金融在美國的滲透率高達80%，其中融資租賃高達50%。而國內相對來說就比較稍顯遲緩，汽車金融滲透率僅為40%左右，整個汽車市場融資租賃的滲透率不到4%。

只不過在資本的加持下，汽車融資租賃迎來了大爆發(fā)，然而在熱鬧的資本角逐后，汽車融資租賃行業(yè)是否如表面上看著那么美？

為此，鋅財經找了幾位汽車行業(yè)資深人士聊了聊。

一個快速爆發(fā)行業(yè)的白描

隨著80、90后逐漸成為購車主力軍，消費觀念的升級，融資租賃作為一種新型金融工具，迅速切入到廣袤的汽車市場，憑借著以租代購、分期付款的購車方式，沖擊了傳統(tǒng)的購車模式，有效地刺激了汽車的生產銷售及消費。

前人人車副總裁徐國允對鋅財經分析，“最大的原因是城鎮(zhèn)化發(fā)展，首先人群上，汽車消費已經從原來的三十五六歲工作很多年的消費群體，發(fā)展成為更年輕的群體階段，比如說二十五六歲群體階段；第二個是用車需求在三四線城市爆發(fā)，三線及以下城市的消費群體，已經成長為汽車消費市場中的重要力量。”

大量玩家也乘勢入場。

騰訊、京東、百度加持易鑫集團

2016年11月15日，“彈個車”問世，短短兩年時間，市面上就出現(xiàn)了花生好車、毛豆新車、大白汽車等品牌，BATJ等各類巨頭也紛紛入場。

曾經在現(xiàn)金貸領域風光無限赴美上市的趣店，在現(xiàn)金貸消費低迷之后，迅速切入汽車融資租賃市場，一汽、上汽、東風等多家大型整車汽車集團也紛紛涉足汽車融資租賃領域。

剛剛落下帷幕的雙十一狂歡節(jié)當天，大搜車旗下汽車融資租賃平臺彈個車成交量總計12306臺，成交總額突破18.11億元，在汽車融資租賃平臺中位居榜首，這從某種程度上說明了汽車融資租賃正在成為中國汽車流通行業(yè)的增長新動力。

與傳統(tǒng)汽車按揭相比，汽車融資租賃有以下幾個方面的優(yōu)勢：

一是首付比例低，期限靈活；二是能為客戶提供更多綜合服務；三是可以提供個性化的選擇。

此外，徐國允補充認為，“傳統(tǒng)的4S店渠道沒有下沉到三四線城市和農村地區(qū)，實際上也給這些新的平臺提供了機會”。

以毛豆新車網(wǎng)為例，公開資料顯示，2018年，毛豆新車網(wǎng)擬在全國200個城市開設300家線下直營門店，其中53.6%的線下店分布在三線及以下城市；而且毛豆用戶大部分沒有通過傳統(tǒng)購車模式消費新車的能力，其中76%的毛豆用戶年齡集中在18-35歲之間。

趣店的大白分期，則打出了“年輕人的第一輛車”的招牌，瞄準三、四線城市缺乏購車資金的年輕人。

來自皖西小城的張濤就是這樣一個年輕人，他是一名標準的90后，目前就職于杭州一家民營企業(yè)，月薪1萬左右，每個月到手在8K上下，除去生活所需，所剩不多，但是張濤也想擁有一輛自己的汽車。

2018年《汽車融資租賃行業(yè)研報》對“張濤們”做了生動的畫像總結：中國汽車融資租賃申請用戶年齡分布主要集中在26-40歲之間，客戶占比達到78%；借款人以男性為主，大約占到80%；申請人學歷普遍較低，主要集中在初中、高中和大專。七成人數(shù)為本地人口，本地戶口中65%是農村戶口。

大搜車最近公開的一組雙十一銷售數(shù)據(jù)也佐證了這一點：來自三線及以下城市的購車用戶占比達到50%以上，其中80后和90后年輕消費群體居多，年齡最小的購車者僅18歲。

圖片來自網(wǎng)絡，某新車網(wǎng)站上的車型

一個月前，張濤在某新車網(wǎng)上以“融資租賃”的方式購買了一輛2017款1.6L大眾朗逸。不過，他很快后悔了：這明顯是一筆“劃不來”的買賣。

坑坑坑

和傳統(tǒng)的汽車銷售渠道相比，超低首付成為刺激潛在用戶的最大利器，“零首付“、”低首付”、“以租代售”多數(shù)為“誘餌”，但是長期來看，用戶所付出的最終成本要遠超過傳統(tǒng)渠道。

以張濤購買的2017款1.6L大眾朗逸為例，市場指導價是13.69萬，而在該新車網(wǎng)上，一成首付1.36萬，36期分期付款，每期付款是4292元，再加上近3000元的履約保證金，累計17.11萬元完成購車，超過指導價3.4萬。

鋅財經咨詢專業(yè)人士發(fā)現(xiàn)，同等條件下，如果通過4S店或者經銷商全款購買，該款車型最低可以做到12.5萬 。

報價對比

算下來，二者相差竟然達到4.6萬，利差超過30%，不得不說這實在是一個令人震驚的數(shù)字。

實際上，即便通過商業(yè)貸款，一款指導價在13.69萬的2017款1.6L大眾朗逸，裸車價格可以很輕松的做到10到11萬，按照11萬的裸車價格來算，3成首付，包含其它稅費，通過易車購車計算器得出，最終價格是13.41萬，與通過上述新車平臺購買相差3.7萬左右。

不僅如此，鋅財經隨手打開幾個汽車融資租賃平臺的頁面發(fā)現(xiàn)，絕大部分車型指導價在10萬元級別左右及以下車型，且多為老款車型，并非當下所謂的暢銷車。絕大部分平臺只做中低端車型，車型不全，另外平臺按照指導價進行分期，利差過高。

產權歸屬是另一個問題，鋅財經通過與毛豆新車網(wǎng)等業(yè)務銷售交流發(fā)現(xiàn)，“以租代售”的車輛，一年租期期間，汽車產權歸屬平臺；一年之后，汽車產權選擇性過戶到個人。對此，消費者還是很難接受。如果車輛在第一年出現(xiàn)事故或盜搶等保險糾紛，處理難度較大，尤其是在平臺還沒有設點的城市。

國內汽車融資租賃市場目前“1+N”模式成為主流?！?+N”模式即租期為1年，到期后理論上有N個選擇，通常選項為：續(xù)租，退換或支付尾款買車。

“實際上，一般我們不建議客戶在一年之后選擇退換”。一位毛豆新車網(wǎng)的銷售人員告訴鋅財經，在購買的時候，甚至會直接告知客戶不支持退換。用戶即使堅持，也會得不償失。他舉例說，一款毛豆新車網(wǎng)上指導價為14.99萬的唐2018款2.0T，首付一成1.49萬，按照四年分期，月供4257元，那么一年下來，至少花費：1.49萬+0.4257萬*12+0.3萬（保證金）=7.2224萬。

某新車網(wǎng)上的車型顯示不可退

“這種情況，傻子才會再去退掉，更沒有退換的可能性。即便退掉，也不會對平臺造成任何影響，一般使用一年的二手車，還有“80%”的殘值?！边@位銷售人員還告訴鋅財經，“有人要買新車，有人要買二手車，新車平臺通常有自己的二手車網(wǎng)站，可再租再賣?！睂τ谄脚_，如此“一魚多吃“，還能將以車為載體的場景充分應用。

鋅財經聯(lián)系到“彈個車”的一名銷售人員，他以彈個車上面月租2998元的2016款大眾POLO為例，這款不足十萬的車型，可以做到0首付，用戶在租完一年之后，可以選擇退掉。但是在購買時，鋅財經發(fā)現(xiàn)很多車輛顯示不支持退換。

對于互聯(lián)網(wǎng)汽車融資租賃行業(yè)而言，超低首付、分期付款、服務便捷對傳統(tǒng)汽車銷售形成了一定的沖擊，也收割了一大批低收入的年輕消費者。但值得注意的是，高利率、高風險等無疑也成為架在其頸項上面的一把利劍，資本正瘋狂的收割年輕人，透支著他們未來數(shù)年的消費能力。

那么這種“以租代售”的方式到底有沒有前途？

一位汽車資深人士告訴鋅財經：“在美國，汽車融資租賃金融的滲透率高達50%，這種方式本身是OK的，但是類似毛豆新車、彈個車這樣的玩法過于激進，另外利率水平比價高，而高利率也意味著行業(yè)的高風險?！?/p>

而且，汽車行業(yè)是個重資產的行業(yè)，最終能不能做的好，各個平臺比拼的是資金、風險、服務等方方面面的能力。

至于能不能成為主流，徐國允則認為，短期來看，汽車融資租賃很難成為主流，但是長遠看來，“其實取決于國人的信用水平，另外就是用戶需求?！?/p>